סוף פּרייַז ספּעקולאַציע אין די אי.יו. ETS

שטריך פאָטאָ: Heilbronn קוילן-פייערד מאַכט פאַבריק | © פּיקסאַבייַ

ספּעקיאַלייטערז זענען דרייווינג אַרויף פּרייסיז אין אייראפעישער ימישאַנז טריידינג. דאָס אַבסקיורז די פאַקטיש ויסמיידן קאָס פֿאַר CO2 ימישאַנז. צו צאַמען די יקסעסיז, איך פאָרשלאָגן אַ רעפאָרם וואָס וואָלט פאָר ספּעקולאַטיווע ינוועסטערז אויס פון די מאַרק.

פֿאַר עטלעכע מאָל, עס איז געווען אַ קריגעריש דיסקוסיע, ניט בלויז אויף אי.יו. מדרגה, אַזאַ ווי אַז דראַסטיק העכערונג אין פּרייסיז פֿאַר ימישאַן רעכט (EUA) אין די אי.יו. סיסטעם פון טראַדאַבאַל ימישאַן רעכט (EU-ETS) זינט די אָנהייב פון לעצטע יאָר פון אַרום 30 עוראָס צו איבער 90 עוראָס פּער EUאַ פֿאַר אַ קורץ צייט אין די אָנהייב פון דעצעמבער 2021. די סיבה פֿאַר דעם איז נישט אַ פונדאַמענטאַל ענדערונג אין די יאַקרעס סיטואַציע פון ​​די EUA אָבער אַ מאַסיוו פּאָזיציע דורך אינטערנאַציאָנאַלע פינאַנציעל ספּעקולאַטיווע קאַפּיטאַל. די נומער פון די פינאַנציעל מאַרק פּלייַערס לויט אַן אַנאַליסיס פון PIK, איז טריפּאַלד זינט 2018. 

איך שפּיציק אויס דעם פונדאַמענטאַל פּראָבלעם צוריק אין 2006 און ווי BVEK פֿירלייגן געמאכט צו סאָלווע עס. צום באַדויערן, זיי זענען נישט גענומען דורך די פעדעראלע מיניסטעריום פֿאַר די סוויווע (במו) אין די צייַט. ווי אין די דיסקוסיעס אין דער צייט אין די ימישאַן טריידינג אַרבעט גרופּע פון ​​די BMU געווארן קלאָר, די BMU איז בפֿרט זארגן מיט די לייזונג פון דעם פאַרקויף פון די EUA צו מאַקסאַמייז ווי פיל ווי מעגלעך, זינט רובֿ פון די לויפן אין די בודזשעט פון די BMU צו פינאַנצן פאַרשידן פאַנדינג פּראַדזשעקס. די BVEK פּראַפּאָוזאַלז זענען דערנאָך אויך נישט גענומען דורך די אי.יו. אבער אין סדר צו פֿאַרשטיין די פּראָבלעם וואָס איז אויפגעשטאנען ווי אַ רעזולטאַט, די הויפּט פֿונקציע פון ​​די EUA פּרייַז דערקלערט אין די אי.יו. ETS.

שטאַרבן קלימאַט שוץ ווירקונג פון די אי.יו. די EUA פּרייַז דיטערמאַנז עפּעס אַנדערש, ניימלי די עקאָנאָמיש קאָס דעם קלימאַט שוץ ווירקונג. 

טראַדאַביליטי ינשורז רובֿ פּרייַז-עפעקטיוו סייווינגז

דורך די טריידאַביליטי פון די EEA איז צו דערגרייכן אַז די עקאָנאָמיש קאָס און אַזוי אויך די אַנאַוווידאַבאַל אָנווער פון וווילטאָג און די פֿאַרבונדן געזעלשאַפטלעך לאַסט מינאַמייזד וועט. דער מאַרק פּרייַז ריזאַלטינג פון צושטעלן און פאָדערונג זאָל יידילי זיין אַנדערש אומבאַקאַנט מאַרדזשאַנאַל אַוווידאַנס קאָס פון די ימישאַנז אין די סיסטעם. דער פאַקט אַז EUAs זענען טראַדאַבאַל טריגערז אַ זוכן פּראָצעס פֿאַר די מערסט פּרייַז-עפעקטיוו אָפּציעס צו ויסמיידן ימישאַנז.

יעדער אָפּעראַטאָר פון אַ סיסטעם אונטער די EU ETS איז יקסקלודיד עקאָנאָמיש זיך-אינטערעס טשעק וואָס אָפּציעס ער האט פֿאַר אַוווידינג ימישאַנז און וואָס די ספּעציפיש קאָס זענען. ער וועט נאָר פאַרשטיין די מיט נידעריקער קאָס ווי די EUA מאַרק פּרייַז און נישט די אנדערע ווי לאַנג ווי זיי זענען העכער די EUA מאַרק פּרייַז. אין דעם וועג, ער מינאַמייזאַז זיין יחיד אַפּערייטינג קאָס. בלויז אויב אַלע ETS סיסטעם אָפּערייטערז פירן זיך אויף דעם וועג, זיי אויך עקאָנאָמיש קאָס מינאַמייזד.

אָבער, די EUA מאַרק פּרייַז בלויז קאָראַספּאַנדז צו די מאַרדזשאַנאַל אַוווידאַנס קאָס און קענען דינען ווי אַ קאָראַספּאַנדינג אָריענטירונג פֿאַר די ETS סיסטעם אָפּערייטערז אויב עס איז יסענשאַלי דורך די פאָדערונג נאַטור פּונקט דעם ETS סיסטעם אָפּעראַטאָר איז באשלאסן. אויב, אויף די אנדערע האַנט, ער איז יסענשאַלי באשלאסן דורך אנדערע מאַרק פּאַרטיסאַפּאַנץ, ער האט קיין מינינגפאַל מער וועגן דעם מאַרדזשאַנאַל אַוווידאַנס קאָס און אַזוי פארלירט זייַן הויפּט פֿונקציע אין די אי.יו. ETS. ווי אַ רעזולטאַט, די עקאָנאָמיש קאָס און אַזוי די אָנווער פון וווילטאָג און געזעלשאַפטלעך לאַסט זענען העכער ווי נייטיק. 

דעם אַנדיזייראַבאַל אַנטוויקלונג עס איז נישט בלויז געשען אין 2021, ווי שוין געוויזן אין די לעצטע יאָרן דורך די שטאַרק פלאַקטשויישאַנז אין די EUA פּרייַז פון מער ווי צען עוראָס אין די לויף פון אַ קאַלענדאַר יאָר. אָבער אין 2021, די אַנטוויקלונג איז איצט עקספּלאָדעד און געווארן קענטיק פֿאַר אַלעמען. EUA טריידינג האט דידזשענערייטיד אין אן אנדער שפּילפּלאַץ פון אינטערנאַציאָנאַלע פינאַנציעל ספּעקולאַציע. עס אויך ענדיינדזשערז די עקאָנאָמיש עקזיסטענץ פון פילע ETS סיסטעמען, ספּעציעל אין די מזרח אייראפעישע לענדער.

צו עלימינירן דעם טרעטאַנינג סיטואַציע די אי.יו. מוזן לעסאָף אַקט און גלייך נעמען די BVEK פּראַפּאָוזאַלז פון 2006 אין פּרינציפּ:

צו אָפּוואַרפן פינאַנציעל ספּעקולאַציע, די אָנטייל אין די שטאַט אָקשאַנז פון די EUA זאָל זיין לימיטעד צו די אָפּערייטערז פון EU ETS סיסטעמען, ווייַל בלויז זיי האָבן באַטייַטיק קאָס צו ויסמיידן ימישאַן. אַזוי אַז די ETS סיסטעם אָפּערייטערז קענען נישט פשוט זיין געכאפט אין פינאַנציעל ספּעקולאַציע, זייער מאַקסימום יערלעך בידינג אָדער ליציטאַציע באַנד זאָל אויך זיין לימיטעד. איך האב שוין איין אין 2008 פאָרמולירט פּלאַן אַ קאָראַספּאַנדינג לעגאַל אָרדענונג צו די BMU פֿאַר די דייַטש EUA אָקשאַנז אין 2009 צו 2012. 

דעמאלט וואלט אזא פראצעדור קודם געווען ענקערידזשד (מען קען אויך זאגן "געצוואונגען") די פלאנצן אפעראטארן זיך צו דערוויסן וועגן זייער ריספּעקטיוו יחיד פּרייַז קורוועס פֿאַר אַוווידינג ימישאַנז כּדי צו געבן קלאָרקייט, ווײַל ערשט דעמאָלט האָבן זיי געקאָנט מאַכן אַ באַטייטיקע פֿאָרשלאָגן, און צווייטנס, וואָלטן די פֿינאַנציעלע ספּעקולאַטאָרן געבליבן אין דרויסן. צום באַדויערן, די במוו האט נישט וועלן צו גיין אין דעם ריכטונג אין די צייַט, אָבער אויסדערוויילט אַ פּראָצעדור וואָס העכסטן מעגלעך ליציטאַציע לייזונג צוגעזאגט צו דזשענערייט און אַזוי מאַקסאַמייזד די ספּעציעל בודזשעט פון די BMU.

אַמענדמענט פון די אי.יו. ליציטאַציע רעגיאַליישאַנז נייטיק

הייַנט די אַנטוויקלונג איז פארבליבן און די אי.יו. אַוקטיאָן רעגולירן וואָלט זיין געביטן. און פון קורס רובֿ, אָבער ניט אַלע, דעטאַילס פון די אַלט BVEK פּראַפּאָוזאַלז קענען זיין אנגענומען. אין באַזונדער, די באַגרענעצן די מאַקסימום יערלעך ליציטאַציע באַנד איצט נעמען אָרט דיפּענדינג אויף די היסטארישע ימישאַנז פון די ETS סיסטעם אָפּערייטערז; דאָס איז דאַטן וואָס זענען נישט בנימצא אין דער צייט.

אויב די ליציטאַציע באַנד איז לימיטעד צו אַרום 150 פּראָצענט פון די דורכשניטלעך ימישאַנז פון די דריי אָדער פינף פריערדיקן יאָרן, למשל, די ETS סיסטעם אָפּערייטערז וואָלט נאָך האָבן דאָס גענוג רו צו באַוואָרענען צוקונפֿט ימישאַנז. אין דער זעלביקער צייט, אָבער, דאָס וואָלט נישט זיין גענוג פּלאַץ צו זיין כאַרנאַסט דורך פינאַנציעל ספּעקיאַלייטערז.

רעכט צו דער ינעראַם הקדמה פון די סיסטעם, וואָס אַפּלייז צו אַלע לענדער וואָס אָנטייל נעמען אין די EU ETS און איז אַפּערייטאַד דורך די אי.יו. יוניאַן רעגיסטרי די טעכניש ימפּלאַמענטיישאַן וואָלט זיין פיל גרינגער הייַנט. מען וואָלט נאָר דאַרפֿן צו פאָרשרייַבן אַקסעס צו שטאַט אָקשאַנז דורך די ETS סיסטעם אַקאַונץ אין די יוניאַן רעגיסטרי.

זינט עס אויך די וועראַפייד היסטארישע ימישאַנז פון די ריספּעקטיוו ETS סיסטעמען זענען סטאָרד, די סיסטעם קען אויטאָמאַטיש רעכענען און באַריכט די יערלעך מאַקסימום ליציטאַציע באַנד. פון דעם, די סיסטעם קען אויטאָמאַטיש אַראָפּרעכענען די הצלחה אָקשאַנד EUA באַנד און, אַמאָל די מאַקסימום ליציטאַציע באַנד איז ריטשט, די נאָך באַנד פאַרשפּאַרן אַקסעס צו די אָקשאַנז פֿאַר די ריספּעקטיוו יאָר. דער וועקסל פון UNFCC ימישאַן קרעדיץ (CER און ERU) פֿאַר EUS איז שוין רעגיאַלייטאַד אין די יוניאַן רעגיסטרי אין דער זעלביקער וועג.

פירסטלי, אויב די אי.יו. ליציטאַציע רעגולירן איז אַמענדיד אַקאָרדינגלי, די ריזאַלטינג ליציטאַציע פּרייז וואָלט בייסיקלי צוריקקומען נאָר פֿון דעם פאָדערונג נאַטור פון די ETS סיסטעם אָפּערייטערז צו זיין באשלאסן און צווייטנס דערמיט ווידער די מאַרדזשאַנאַל אַוווידאַנס קאָס ויסזאָגן פֿאַר די אָריענטירונג פון די ETS סיסטעם אָפּעראַטאָר.

באטייטיק נידעריקער ליציטאַציע פּרייסאַז צו זיין דערוואַרט

ווי אַ רעזולטאַט, די ליציטאַציע פּרייסיז זענען געריכט צו באטייטיק נידעריקער ווי די קראַנט מאַרק פּרייַז זיין. קיין ETS סיסטעם אָפּעראַטאָר וואָלט דעמאָלט קויפן EUA אויף די צווייטיק מאַרק פֿאַר EUR 60 אָדער EUR 80 פּער אַפּאַראַט אויב ער קען מאַשמאָעס קריגן די EUA פארלאנגט צו מקיים זיין אַבלאַגיישאַנז ביי אָקשאַנז פֿאַר EUR 20 צו EUR 30. פינאַנציעל ספּעקולאַציע קען טעאָרעטיש פאָרזעצן צו פּרייַז אויף די צווייטיק מאַרק לאָזנ שווימען אַרויף און אַראָפּ, אָבער אַז וואָלט האָבן פֿאַר וואָס עפעקטיוו פאַנגקשאַנינג פון די אי.יו. ETS איז ניט מער באַטייַטיק. פינאַנציעל ספּעקולאַציע וואָלט מיסטאָמע געשווינד לויפן אָן אָטעם פֿאַר פעלן פון בויערס און זיי וועלן צוריקציען פון די EUA מאַרק ווידער. די EUA מאַרק וואָלט ניט מער זיין פּאַסיק ווי אן אנדער שפּילפּלאַץ פֿאַר זיי.

עס וואָלט אויך זיין נוציק אויב די אי.יו בלויז די דער רעזולטאַט אין גאנצן צו די מיטגליד שטאַטן לויט די EUA אַלאַקיישאַן שליסל צו פארשפרייטן וואָלט. די מעמבער שטאַטן זענען נישט טאַקע אינטערעסירט אין די EEA סייַ ווי סייַ, נאָר אין די לייזונג פון זייער ליציטאַציע. זינט די אי.יו. קאַמישאַן, ווי דער ליציטאַציע, וואָלט דעמאָלט נישט באַקומען קיין פון די לייזונג, עס וואָלט אויך האָבן קיין זיך-אינטערעס אין הויך רעוואַנוז און וואָלט זיין פריי פֿאַר די פּראָצעדור איך האָבן פארגעלייגט מיט די לאָואַסט מעגלעך לייזונג.

די קאָואַלישאַן העסקעם זאגט גאָרנישט וועגן אַ קאָראַספּאַנדינג רעפאָרם. איצט נאָר איינער קענען ציבור דיסקוסיע שטעלן דרוק אויף די פאַרקער ליכט קאָואַלישאַן צו שטיצן די אי.יו. מדרגה פֿאַר אַ אַמענדמענט פון די אי.יו. אַוקטיאָן רעגולירן און פּולז די צאַפּן אויף די EUA פּרייַז ספּעקולאַציע.


דזשורגען העקער איז אַן ינווייראַנמענאַל עקאָנאָמיסט און איז געווען טשערמאַן פון די פעדעראלע אַססאָסיאַטיאָן פֿאַר ימישאַנז טריידינג און קלימאַט פּראַטעקשאַן פון 2005 צו 2011 און פון 2014 צו 2019. ער איז געווען דער גרינדער און אָנפירונג שוטעף פון UMB UmweltManagementBeratung Hacker GmbH זינט 1986.

איך האב געלערנט דזשורגען העקער אין אנהייב די 1980ער יארן, ווען ער האט נישט בלויז געגעבן די יונגע ליבעראלן אין היילברון סטרוקטור, נאר אויך פארזיכערט די פארבינדונג מיט די אנדערע דזשוליס אין דער פעדעראלער רעפובליק. איך האָב נאָך ליב זכרונות פון אונדזער שלאָס קאַמפּיינז, וואָס אַפֿילו דעמאָלט זענען געווען זארגן וועגן ינווייראַנמענאַל שוץ. 

אַזוי איך בין זייער צופרידן אַז איך איז געווען ביכולת צו געווינען אים ווי אַ גאַסט בלאָגגער.